Как правильно составить долгосрочный инвестиционный портфель?

Что нужно знать и учитывать инвестору при составлении инвестиционного портфеля

Суть и цель составления долгосрочного инвестиционного портфеля заключается в разработке стратегии инвестирования на длительный горизонт инвестирования, как минимум на 5-10 лет. Это в свою очередь диктует и все остальные параметры портфеля, и состав активов данного долгосрочного портфеля.

Основные параметры долгосрочного портфеля:

базовая валюта портфеля;
налоговые пожелания и особенности инвестора;
тип стратегии инвестирования Value/Growth/Blended;
эталон (Benchmark), как правило S&P500 Index;
безрисковая ставка Risk-Free Rate;
горизонт инвестирования портфеля;
целевая ожидаемая доходность портфеля;
целевая Волатильность (Standard Deviation) портфеля;
целевая Beta портфеля;
количество активов в портфеле;
ограничения по размеру позиции в портфеле (Min % и Max %);
диверсификация по классам активов;
географическая диверсификация;
диверсификация по секторам экономики;
периодичность ребалансировки портфеля;

К чему нужно быть готовым при долгосрочном инвестировании в акции?

На протяжении всего периода инвестирования в мировой экономике и в жизни самого инвестора могут происходить разные события, которые нужно учитывать при разработке инвестиционного портфеля долгосрочного инвестора. Нужно быть готовым к тому, что стоимость активов портфеля может значительно колебаться, расти и падать, отдельные акции могут в моменте терять значительную часть текущей стоимости.

Так же в жизни самого инвестора (владельца долгосрочного портфеля) могут происходить непредвиденные ситуации экстремального характера, неудачи, взлеты и падения, могут меняться семейные обстоятельства, появляться проблемы в бизнесе и многое другое. В такие моменты жизни у инвестора может появляться острая необходимость иметь доступ к части активов портфеля. То есть инвестору нужно будет (или хотелось бы) продать часть активов портфеля и вывести наличные на собственный счет для срочных текущих или возникших неожиданно целей.

Такие изъятия средств из портфеля могут негативно отразиться на долгосрочной эффективности портфеля, а если ситуация на рынке и в экономике сложная, то это может повлечь фиксацию части убытков или получение меньшей доходности.

Конечно же такие ситуации можно предвидеть и держать часть активов портфеля в наличных или в их эквивалентах. Но тут, в любом случае нужно иметь ввиду, что неработающая часть капитала, будет подвержена инфляции и держать больше 10% наличными мы не рекомендуем. В зависимости от размера портфеля, это может быть и 5- и 3% от суммы начальной стоимости портфеля.

Так же нужно иметь ввиду, что при фиксации прибыли у инвестора возникают обязательства по уплате налогов, которых могло бы и не быть, если не закрывать позиции в срочном порядке.

Толерантность к риску поможет понять, какие активы нужно отбирать в портфель?

У каждого инвестора в зависимости от его степени толерантности к риску и доходности может быть разный по составу и структуре портфель. Это продиктовано тем, что для консервативных инвесторов нужна меньшая волатильность и рыночный риск портфеля (и как следствие их устроит меньшая доходность). А для более агрессивных инвесторов нужна большая волатильность и рыночный риск (Бета) портфеля (им нужна большая ожидаемая доходность).

Для того чтобы получить такие параметры риска и ожидаемой доходности нужно построить инвестиционный портфель с разным составом позиций, активы будут отличатся по параметрам Бета и Standard Deviation, PE Ratio, ROE, Debt/Equity, EV/EBITDA, а также по другим важным метрикам.

То есть толерантность инвестора к риску поможет понять какие именно акции и фонды нужно отбирать в портфель и какие именно сектора экономики будут в этом портфеле задействованы, и какая это будет стратегия Value/Growth/Blended.

Цели инвестирования влияют на горизонт инвестирования с учетом риска

До начала разработки инвестиционной стратегии мы рекомендуем заняться финансовым планированием и целеполаганием. Инвестору нужно будет определить свою долгосрочную финансовую цель или группу целей, которые могут быть просчитаны нашими специалистами с учетом ожидаемой инфляции, чтобы получить целевую сумму в реальном выражении, а не в номинальном.

Как правило целью является некая сумма через определенный период времени, которая будет потрачена на приобретение материальных активов, дома, яхты, земельного участка, коммерческой недвижимости и т.п.

Целью долгосрочного инвестора так же может быть сумма для поддержания уровня потребления или уровня жизни, то есть для получения ежемесячного дохода начиная с определенного возраста. Часть капитала будет выводиться из портфеля и переводиться на личный карточный счет для текущих потребностей инвестора.

Такие расчеты будут включать и начальную сумму капитала, с которой будет стартовать инвестиционный портфель. Зная начальную сумму портфеля и зная целевую сумму портфеля через 10-15 лет, можно рассчитать ежегодный целевой прирост портфеля, а также внести в него корректировку на инфляцию.

Таким образом, начальная сумма портфеля, инвестиционная цель и ожидаемая инфляция будут напрямую влиять на горизонт инвестирования, так как в нормальных экономических условиях целевой прирост стоимости портфеля всегда будет ограничен параметрами риска и доходности портфеля. А риск портфеля, как известно зависит от степени толерантности инвестора к риску.

Простыми словами, чтобы пройти дистанцию, важно двигаться с определенной скоростью, но эта скорость будет завесить от скоростного режима вашей инвестиционной машины! Поэтому если у вашей машины низкая скорость, то дойдет она до цели не так быстро, как это могло бы быть в случае с более быстрой машиной. К одной и той же цели можно прийти либо раньше, либо позже, все зависит от скоростного режима вашей инвестиционной машины.

Почему нужно учитывать инфляцию при долгосрочном инвестировании?

На протяжении всего периода инвестирования инфляция будет беспощадно съедать реальную покупательскую способность вашего портфеля, поэтому инфляцию нужно будет учесть и заложить в расчеты при составлении финансового плана. Иначе в будущем стоимость целевой покупки может быть больше стоимости портфеля инвестора, и денег на приобретение будет недостаточно.

Инвестор при расчетах своей инвестиционной цели должен учитывать инфляцию, которая ожидается в будущем году или в ближайшие 2-3 года. Историческая инфляция мало чем поможет, поскольку инвестиции планируются на будущее, и важно понимать, как скорректировать параметры портфеля на будущий год, так чтобы в реальном выражении инвестиционный портфель становился ближе к цели, а не дальше.

Фактор сложного процент помогает приращивать капитал и деньги инвестора работаю в среднем более эффективно на дальнем забеге. Но, инфляция в тоже самое время неумолимо делает обратное, она снижает стоимость денег в реальном выражении.

Если инвестор хочет купить загородный дом с участком, допустим его портфель вырос на 15% за год, а инфляция увеличила стоимость дома, например на 3%, то в итоге инвестор продвинулся к цели в реальном выражении на 12% в год (а не на 15% ка это планировалось). Такими темпами через 10 лет, цена дома будет на 30% дороже в номинальном выражении.

Почему лучше обратиться к экспертам по финансовому планированию?

Если эти инфляционные эффекты не учесть при финансовом планировании и прогнозировании целевых параметров долгосрочного портфеля, то в итоге инвестор может не достичь своей заветной цели и как следствие будет разочарован.

Однако, если Вы обратитесь в нашу компанию, мы с радостью поможем Вам правильно спланировать Ваши финансовые цели и грамотно составить долгосрочный инвестиционный портфель, который будет работать на результат, который вы хотите получить.

Также мы поможем Вам оптимизировать налоговые зарыты, которые обязательно будут возникать при получении прибыли от инвестиций. Каждый год инвестор обязать платить налоги в результате работы инвестиционного портфеля, но наши специалисты смогут Вам подсказать и объяснить, как можно законно снизить налоговую нагрузку и заставить эти деньги работать в вашем портфеле.

---

Интересуетесь инвестициями в акции США? На главной странице IQ Smart Capital вы найдете полезные материалы, которые помогут вам понять, как заработать на ведущих компаниях США. Узнайте о последних трендах на рынке акций, экспертных прогнозах и стратегиях инвестирования. Посетите наш сайт уже сегодня и расширьте свои инвестиционные горизонты!

Наши Эксперты

Подробнее

Заир Юсупов – инвестиционный архитектор, специалист по построению портфельных решений для частных инвесторов, владельцев бизнеса, HNWI и UHNWI-клиентов. Имеет экспертизу в сфере финансового инжиниринга, управления рисками портфельных инвестиций, стратегического распределения активов и разработки индивидуальных инвестиционных решений.

Специализируется на разработке портфельных стратегий для инвесторов с капиталом $300K–$5M+, сочетая глубокий макроэкономический анализ, фундаментальную оценку компаний США и Европы, Strategic Asset Allocation, Investment Policy Statement, количественный подход к оценке риска и долгосрочную инвестиционную дисциплину.

Zair Iusupov

Founder and Chief Investment Officer

Wealth Management and Private Advisory (US, EU)

Получить консультацию

Заявка на услуги компании

Полезные файлы