Інвестиції в акції та фонди: як правильно диверсифікувати портфель?

Сама собою диверсифікація в принципі зрозуміла будь-якому непрофесійному інвестору або трейдеру. Проте, практично існує досить багато вхідних даних, які необхідно враховувати при розробці стратегії диверсифікації ризику інвестицій.

Можна диверсифікувати активи всередині високо ризикового сектора економіки, і це буде докорінно неправильно. Існують параметри активів або акцій, які з часом змінюються, наприклад капіталізація, вага в секторі, вага акції на ринку (в індексі S&P500), Beta, волатильність, усі ці метрики насправді непостійні.

Всі ці параметри можуть братися до уваги при диверсифікації ризику. Очевидно, що диверсифікація має бути за географією (по країнах), за класами активів (які мають різний ступінь ризику), за валютними зонами, за типом економіки (розвинені країни або країни, що розвиваються), за секторами економіки та за індустріями.

Як мовиться вибір величезний, і якщо до цього докласти ще кількість акцій доступних для інвестування, то масштаб складності прийняття рішення стає абсолютно гігантським. Для непрофесійного інвестора це стає проблемою, тому що потрібно приймати рішення на підставі великої кількості факторів, які він не в змозі проаналізувати, інтерпретувати, засвоїти і потім регулярно моніторити.

Наївна диверсифікація (або простий рівномірний розподіл капіталу) – це простий і зрозумілий спосіб розподілити ризик за різними активами, секторами і навіть країнами. Але чи варто все це робити, коли в результаті інвестор просто не розуміє, які вигоди від цього будуть отримані, крім самої диверсифікації ризику.

Уявімо, що ви зробили наївну диверсифікацію і розподілили капітал між 12-15 активами, включили в портфель акції американських, європейських, канадських емітентів. І що далі, цим можна якось керувати? Як ви аналізуватимете результат виконаної диверсифікації? Як ви зможете для себе відповісти на запитання, чи мій портфель отримав якісь переваги чи ні, який ризик у мене в портфелі, який рівень волатильності?

Так, це на перший погляд неочевидно, але якщо ви не можете коректно прорахувати параметри ризику та очікуваної прибутковості, то, як ви ними управлятимете та оцінюватимете ефективність портфеля на горизонті хоча б один рік. А якщо за той самий період ринок дав прибутковість більше за ваш портфель на 5-7 % річних? Ваш портфель краще чи гірше відпрацював?

Причина в тому, що є досить багато інвестиційних параметрів, які інвестору потрібно вміти рахувати, розуміти та враховувати під час розробки стратегії диверсифікації ризику інвестицій.

Також не потрібно виключати той факт, що для різних інвесторів потрібен різний рівень ризику, різний рівень дохідності, різна структура активів портфеля. Усі люди різні і у кожного своя індивідуальна ситуація з доходами, сімейні обставини, різний рівень толерантності до ризику та різний горизонт інвестування.

Професійний підхід до диверсифікації портфеля інвестора у тому, щоб розподіляти непросто суму початкового капіталу портфелі, а саме ризик. Добре диверсифікований портфель це – професійною мовою Asset Mix, або унікальна комбінація різних активів, яка дає найкраще співвідношення очікуваної доходності та ризику.

Наша компанія, як експерт у сфері інвестицій та фінансів, може правильно розрахувати ризики, очікувану прибутковість та коректно оптимізувати параметри портфеля, для того щоб для конкретного довгострокового інвестора отримати інвестиційний портфель, що підходить саме для нього. Саме для конкретного інвестора та з урахуванням його унікальних характеристик очікуваної прибутковості та ризику.

Ми розподіляємо не просто капітал, а саме ризик портфеля, це дозволяє з одного боку мати в портфелі менш ризиковані активи, а з іншого боку мати в портфелі і більш агресивні акції, які дають зростання та зважений внесок у рівень ризику всього портфеля.

В результаті якісної диверсифікації ризику, довгостроковий інвестор може отримати унікальний інвестиційний портфель, який відповідатиме його вимогам щодо ризику, матиме гідний приріст капіталу, буде оптимально збалансований за рівнем ризику.

Ефективна диверсифікація ризику можлива за оптимальних збалансованих значень очікуваної доходності та ризику портфеля. Якщо порівнювати прибутковість на одиницю ризику, то добре збалансований портфель даватиме більшу прибутковість на одиницю ризику ніж індекс широкого ринку S&P500. Це і є Alpha, яку прагнуть здобути професійні інвестори у всьому світі!

---